新華財(cái)經(jīng)北京5月17日電（李奇涵） 據(jù)美國(guó)財(cái)政部周五（16日）下午4時(shí)公布的3月份國(guó)際資本流動(dòng)（TIC）報(bào)告，主要國(guó)家和地區(qū)當(dāng)月持有美債90,495億美元，環(huán)比增持美債2,331億美元，日本仍為第一大海外債主，英國(guó)排名第二。

與此同時(shí)，周五，穆迪評(píng)級(jí)（Moody’s?Ratings）將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)，從Aaa降至Aa1，理由是聯(lián)邦政府預(yù)算赤字的融資負(fù)擔(dān)日益加重，以及在高利率下現(xiàn)有債務(wù)展期成本上升。美國(guó)媒體認(rèn)為，此舉可能會(huì)擾亂金融市場(chǎng)，推高利率，可能會(huì)給已經(jīng)在關(guān)稅和通脹問(wèn)題上苦苦掙扎的美國(guó)人帶來(lái)額外的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

不斷膨脹的赤字、獨(dú)特的美國(guó)債務(wù)上限機(jī)制以及政治上的不妥協(xié)，是三大主要信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)的主要原因。穆迪一直不愿維持美國(guó)主權(quán)債務(wù)的最高信用評(píng)級(jí)，此次下調(diào)，讓這家擁有116年歷史的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手保持一致。2011年8月，標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard & Poor’s）將美國(guó)的評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+，惠譽(yù)評(píng)級(jí)（Fitch Ratings）也在2023年8月將美國(guó)的評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+。

受評(píng)級(jí)下調(diào)影響，10年期美債收益率在盤(pán)后交易中攀升3BPs至4.48%。iShares 20年以上美債ETF在盤(pán)后交易中下跌了約1%，追蹤美國(guó)股市基準(zhǔn)指數(shù)的SPDR標(biāo)準(zhǔn)普爾500 ETF信托基金下跌了0.4%。

布萊克利金融集團(tuán)（Bleakley Financial Group）首席投資官彼得·布克瓦爾說(shuō)：“美債仍在應(yīng)對(duì)外國(guó)需求減少的基本因素，需要不斷再融資的債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大的情況不會(huì)改變，但穆迪的表態(tài)具有象征意義，因?yàn)檫@是一家主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，它正在呼吁美國(guó)債務(wù)和赤字緊張。”

4月初，由于白宮對(duì)進(jìn)入美國(guó)的進(jìn)口商品征收高額關(guān)稅，市場(chǎng)一度涌現(xiàn)拋售潮，美債收益率大幅飆升，美元兌全球其他貨幣彼時(shí)也同步走弱。

穆迪當(dāng)天在一份聲明中表示，下調(diào)債務(wù)評(píng)級(jí)的決定受到“十多年來(lái)政府債務(wù)和利息支付比率上升至明顯高于同等評(píng)級(jí)主權(quán)國(guó)家的水平”的影響。展望未來(lái)，穆迪表示，預(yù)計(jì)聯(lián)邦政府借款需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，并對(duì)整個(gè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成壓力。

據(jù)美國(guó)財(cái)政部最新公布的數(shù)據(jù)，截至5月15日，聯(lián)邦債務(wù)總額為36.21萬(wàn)億美元（36,216,429,412,019.81美元），比月初增加8.52億美元。自1月21日美國(guó)政府觸及約36.1萬(wàn)億美元的債務(wù)上限以來(lái)，美國(guó)財(cái)政部一直在使用現(xiàn)金和非常措施按時(shí)足額支付聯(lián)邦開(kāi)支。一旦該國(guó)達(dá)到這個(gè)上限，理論上它就不能再通過(guò)借貸來(lái)全額、按時(shí)償還債務(wù)。而違約可能會(huì)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。

美國(guó)兩黨政策中心3月份發(fā)布的一份分析報(bào)告估計(jì)，如果國(guó)會(huì)不提高或暫停國(guó)家債務(wù)上限，政府可能在7月中旬之前耗盡現(xiàn)金。國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室在今年3月曾預(yù)計(jì)，大限（所謂X-日期）將在8月或9月到來(lái)。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特上周五（5月9日）再次寫(xiě)信給國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人，敦促他們盡快采取行動(dòng)，“以保護(hù)美國(guó)的充分信心和信用”，立法者必須在8月之前解決債務(wù)上限問(wèn)題，否則美國(guó)可能會(huì)有史以來(lái)第一次違約?！?/p>

他寫(xiě)道：“因此，我恭敬地敦促國(guó)會(huì)在7月中旬之前提高或暫停債務(wù)上限，以保護(hù)美國(guó)的充分信心和信用?！?/p>

實(shí)際上，財(cái)政部長(zhǎng)寫(xiě)信給國(guó)會(huì)只是例行公事，2023年1月中旬，前任財(cái)長(zhǎng)珍妮特·耶倫最后一次重申了國(guó)會(huì)提高債務(wù)上限以避免潛在違約的重要性。不過(guò)，與其他財(cái)長(zhǎng)相比，在重視債務(wù)上限的程度上，耶倫在其4年任期內(nèi)給國(guó)會(huì)寫(xiě)了17封信。

美國(guó)財(cái)政部解釋稱，債務(wù)上限并不授權(quán)新的支出承諾。它只是允許政府為國(guó)會(huì)和兩黨總統(tǒng)過(guò)去制定的現(xiàn)有法律義務(wù)提供資金。不能提高債務(wù)上限將會(huì)帶來(lái)災(zāi)難性的經(jīng)濟(jì)后果。這將導(dǎo)致政府對(duì)其法定義務(wù)違約——這是美國(guó)歷史上前所未有的事件。這將引發(fā)另一場(chǎng)金融危機(jī)，威脅到美國(guó)人的工作和日常儲(chǔ)蓄——讓美國(guó)重新陷入深深的經(jīng)濟(jì)困境，就像美國(guó)剛剛從最近的經(jīng)濟(jì)衰退中復(fù)蘇一樣。國(guó)會(huì)總是在被要求提高債務(wù)上限時(shí)采取行動(dòng)。

自1960年以來(lái)，美國(guó)國(guó)會(huì)先后78次采取行動(dòng)，永久提高、暫時(shí)延長(zhǎng)或修改債務(wù)上限的定義，其中49次是在共和黨總統(tǒng)任期內(nèi)，29次是在民主黨總統(tǒng)任期內(nèi)。盡管共和黨控制著國(guó)會(huì)，但在如何處理債務(wù)上限問(wèn)題上，他們自己內(nèi)部都存在分歧。眾議院在其預(yù)算決議中增加了4萬(wàn)億美元的上限，而參議院的版本則將上限提高了5萬(wàn)億美元。

2011年，時(shí)任總統(tǒng)奧巴馬和眾議院共和黨人勉強(qiáng)避免觸及債務(wù)上限，這場(chǎng)危機(jī)導(dǎo)致股價(jià)暴跌，波動(dòng)性飆升，并促使標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)公司首次下調(diào)美國(guó)的信用評(píng)級(jí)。這場(chǎng)危機(jī)也削弱了消費(fèi)者信心和小企業(yè)的樂(lè)觀情緒。

由于利率上升和需要融資的本金債務(wù)增加，美債的利息成本持續(xù)上升，美國(guó)正面臨巨額預(yù)算赤字。從10月1日開(kāi)始的財(cái)年財(cái)政赤字已經(jīng)達(dá)到1.05萬(wàn)億美元，比一年前高出13%。上個(gè)月，關(guān)稅收入的增加幫助減少了部分不平衡。

穆迪表示：“因此，我們預(yù)計(jì)聯(lián)邦赤字將擴(kuò)大，到2035年達(dá)到GDP的近9%，高于2024年的6.4%，主要原因是債務(wù)利息支付增加、福利支出增加以及收入相對(duì)較低。預(yù)計(jì)到2035年，聯(lián)邦債務(wù)負(fù)擔(dān)將升至GDP的134%左右，而2024年為98%?！?/span>

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編輯：王菁

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